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宜信普泽公募基金风险评级制度

宜信普泽公募基金风险评级制度

一、宜信普泽公募基金风险评级的目的

宜信普泽公募基金风险评级致力于帮助投?#25910;?#36873;择适合自己的基金,根据基金的?#24515;?#35828;明书以及基金的?#23548;?#36816;作状况对基金的风险收益特征进行分级,并进行定期调整,方便投?#25910;?#26681;据自己的风险偏好选择适合自己的基金。

二、宜信普泽公募基金风险评级的原则

宜信普泽公募基金风险评级采用定量与定性相结?#31995;?#26041;式,从基金管理人及产品本身角度出发,基于基金?#24515;?#35828;明书与基金?#23548;?#36816;作状况对基金风险进行评级。

对于新成立且未披露季报的基金,主要根据基金管理人情况以及基金?#24515;?#35828;明书标识的分类进行风险等级划分?#27426;?#35774;立不满15个月的基金,根据基金管理人的情况以及最近季报基金仓位、集中度,持有资产的流动性,基金历史违规情况等指标进行风险等级划分?#27426;?#35774;立15个月以?#31995;?#22522;金,在设立不满15个月的基金风险评级的指标基础上,结合基金?#23548;?#36816;作状况,通过对基金收益历史波动等指标进行跟踪,使基金的风险评级结果更贴合?#23548;?#34920;现。

三、宜信普泽公募基金风险评级的具体方法

宜信普泽公募基金风险评级分为五类,高风险,中高风险,中风险,中低风险,低风险。

一、定量得分

对于新成立基金、设立不满15个月的基金和满15个月的基金均从基金管理人和产品本身两个方面进行定量打分,具体来看:

基金管理人因素(权重30%

基金管理人因素主要考虑基金管理人成立时间、注册资本金、管理产品总规模、基金经理及高管离职率、公司基金经理平均管理年限、公司基金经理与旗下产品的比例、公司风控及风险准备金制度以及公司基金管理人、?#23548;?#25511;制人以及高管人员涉嫌重大违规违法情况等。

产品因素(权重70%

  • 对于新成立且未披露季报基金的风险评级方法

对于新成立且未披露季报的基金的风险评级主要的划分依据是基金的?#24515;?#35828;明书描述的基金类别(事前分类)、宜信普泽产品研究中心设定的三级分类以及基金投资?#20998;?#21644;投资范围。

按照证监会相关规定对基金分类的定义,国内基金可以分为股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币型基金、商品型基金、分级基金和国内其他,投资海外的为QDII型基金,为了更好的对基金的风险收益特征进行细分,我们对上述类别的基金设置了三级分类:

1)国内基金分类

股票型基金下设置了指数股票型、主动股票封?#25307;?#21644;主动股票开放型,主要的划分原则?#27465;?#25454;股票型基金投资的逻辑和运作模式进行划分;

混合型基金下设了主动混合开放式和主动混合封?#25307;停?#20027;要划分依据为投资逻辑和运作模式;进一步,在主动混合开放式基金中,又进一步设置了避险策略混合型、对冲策略混合型、灵活策略混合型、灵活混合型、偏股混合型、偏债混合型、平衡混合型、强股混合型和生命周期混合型,主要的划分原则?#19988;?#25454;基金契约中规定的股票和债券的投资比例范围。

分级基金设置了激进份额和稳健份额。

债券型基金下设了主动债券开放式、指数债券型和主动债券封?#25307;停?#20027;要划分依据为投资逻辑和运作模式;其中主动债券开放式下设置了纯债债券型、偏债债券型、准债债券型、可转债债券型、短期理?#26222;?#20013;期理?#26222;?#21644;长期理?#26222;?#30340;三级分类,主要划分原则是债券基金投资?#20998;?#20197;及投资?#20998;?#30340;久期;

货币型基金根据费率设置了A\B\R级三个二级分类;

商品型基金,目前仅设指数商品?#25237;?#32423;分类。

国内其他:暂不做二级分类,主要为无法分到上述各类中的创新类产品。

2)QDII基金分类

QDII基金根据投资范围和比例分为QDII股混型、QDII债券型和QDII其他。

对于新基金,我们主要按照宜信普泽公募基金分类并结合产品募集方式、产品费率、运作方式、估值政策、申赎效率、存续期限等指标来确定新基金所处的风险类型。

  • 设立不满15个月的基金风险评级方法

对于不满15个月的基金,我们除了基于产品本身的特性(与新基金指标一致)之外,还根据基金的?#23548;?#36816;行状况,采用定量指标?#25237;?#24615;指标结?#31995;?#26041;法确定风险评价,其中定量指标包括投资标的流动性、组合集中度,定性指标主要考虑的是基金公司、基金经理或者该基金的违规情况,同时也包含基金的仓位、规模、持有人机构等能?#20174;?#22522;金管理公司风险控制能力的指标。

Ø 定量指标

1)投资标的流动性

对于投资标的流动性,我们主要关注以下五点:

  1. 产品投资于定增、三板等短期难以?#38498;?#29702;价格变现的?#20998;?#30340;仓位(不止局限于前十大重仓股);
  2. 产品投资于信用债比例;
  3. 产品集中投资单一股票,其中x=公司旗下所有基金(剔除?#27426;?#20135;品)前十大重仓股,所有基金持有该股票加总/该股票自由流通市值占比;
  4. 前十大重仓股中长期停牌股票;
  5. 投资于QDII(包含沪港深的港股)的比例(赎回基金到账效率不一样,QDII是T+7)

2)组合集中度

基金前十大重仓股占基金股票资产的比例,集中度越大表示基金的风险越大。

Ø 定性指标

1)投资比例的遵守

基金?#24515;?#35828;明书中会对基金投?#20351;?#31080;、债券等范围等进行?#32423;ǎ?#25105;们将基金是否遵守上述契约?#32423;?#30340;投资比例作为衡量指标,对越界的基金进行扣分。

2)基金公司及其人员违规情况

计算了基金管理公司及其人员发生的经中国证监会查处确?#31995;?#32769;鼠仓等违规?#24405;?#20986;?#25351;檬录?#30340;基金管理公司将会被扣分,并?#23452;?#30528;发生时间距离评级时间的远近有所差异,距离评级时间越近,扣分权重越大。

3)信息披露和风险控制能力

计算了基金管理公司及其人员存在的净?#23548;?#31639;错误、申购新股错误、可转债转股错误等的次数,出现这些问题将被扣分。

另外,基金的仓位、规模、持有?#31169;?#26500;等因素也在一方面考虑了基金管理公司的风险控制能力。

  • 设立满15个月的基金风险评级方法

对于满15个月的基金,我们在不满15个月基金风险评级指标的基础上,结合基金?#23548;?#36816;作状况,通过对基金收益历史波动等指标进行跟踪,使基金的风险评级结果更贴合?#23548;?#34920;现。

基金收益标准差

基金收益标准差的大小可?#38498;?#37327;基金收益历史波动程度,?#20174;?#25237;?#39318;楹系?#24635;风险。

——标准差,衡量投?#39318;楹系?#24635;风险,

二、定性得分

宜信普泽产品研究中心基于对产品及管理人的深入研究,挖掘产品运作过程中可能存在的风险,对产品最终的定量得分进行定性调整,定性得分调整范围为-20~20分。

四、宜信普泽公募基金风险评级的更新时间

对于新设立的基金,?#32431;?#30830;定初始风险评级。

对于设立时间不满15个月和15个月以?#31995;?#22522;金,在每个月的月初对风险评级结果进行更新。

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